基于实物期权和蒙特卡罗模拟的未开发油田投资决策问题研究

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• 作者：赵林冯连勇曲会
• 会议时间：2007-09-01
• 关键词：石油经济 ; 实物期权 ; 蒙特卡罗模拟 ; 投资决策
• 作者单位：中国石油大学(北京)工商管理学院,北京,102249
• 母体文献：中国石油学会第五届青年学术年会论文集
• 会议名称：中国石油学会第五届青年学术年会
• 会议地点：北京
• 主办单位：中国石油学会
• 语种：chi

摘要

由于油公司非常关心未开发油田的收购问题,所以其价值评估问题特别受到关注。本文综述了针对未开发油田的传统经济评价3-法的优缺点,认为通常采用的折现现金流(DCF)法在项目的灵活性和管理弹性3-面考虑得不够充分,也不能很好地解释投资的不可逆性。论文在分析未开发油田投资决策问题实物期权特征的基础上,构建了未开发油田价值评估和投资时机选择模型,并运用蒙特卡罗模拟方法模拟原油现货价格的随机波动过程、评价美式延迟期权。论文将模型运用于一个案例,评价了标的未开发油田的价值。最后,提出了本文的研究与模型存在的不足。