摘要
我国四大国有银行长期以来被资产质量差、盈利能力低等问题困扰。国有银行低效的根源在于其单一的国有产权,由于国家是非人格化的所有者,没有维护自身利益的能力,导致了在国有银行所有者和经营者的博弈中出现了失衡,造成内部人控制,代理成本巨大。
我国四大国有银行以往改革可分为三个阶段：国家专业银行的恢复和设立、国家专业银行向企业化经营的转变和国有独资商业银行改革。期间采取的种种改革措施对完善我国银行体系、增加银行市场竞争等发挥了一定作用。但由于这些改革措施并未触及国有银行的产权制度,所以改革效果并不显著。2003年开始的新一轮改革,其最大亮点是开始改变国有银行单一的产权制度。改革中,四大国有银行基本采用了：财务重组-公司治理改革-资本市场上市的“三步走”改革模式。
本文首先从产权和公司治理两个角度对2003-2010年国有银行改革效果进行了定性分析。从产权改革看,改革后四大国有银行由产权单一的国有企业转变为产权多元化的股份有限公司,一定程度上解决了国有银行的所有者虚置问题,但股权结构上的国家绝对控股也给国有银行绩效改善带来了隐忧。本轮改革非常重视公司治理建设,把建设良好的银行公司治理作为国有银行改革的核心。改革后,四大国有银行都参照国际先进银行建立了形式完整的公司治理结构,现代公司治理机制初步开始运作。但公司治理内生于产权结构,来源于公司所有者和公司经营者之间的利益博弈。但到目前为止,我国国有银行尚未完全解决所有者虚置问题,由此导致我国国有银行公司治理机制内在动力不足,“形似”而“神异”。
本文然后运用财务指标分析和DEA模型两种方法对改革后四大国有银行改革有效性进行了实证分析。本文第五章用银监会《国有商业银行公司治理及相关监管指引》规定的三大类共七项指标考核国有银行改革后的财务指标,发现四大国有控股银行较好实现了银监会设定的目标,本文随后对国有控股银行取得良好绩效的原因进行了简要分析。本文第六章运用DEA模型对改革后国有银行效率进行实证分析,结果表明,四大国有银行的平均技术效率高于股份制银行,但把技术效率进一步分解为纯技术效率和规模效率后发现,国有控股银行虽然平均技术效率高于股份制银行,但其平均纯技术效率低于股份制银行,其较高的技术效率水平主要是由其较高的规模效率导致的。
文章接下来阐述了国有银行本轮改革中有争议的两个具体问题：汇金公司在国有银行改革中的作用和国有银行引进外国战略投资者的成效。第七章分析了汇金公司在国有银行改革中的作用,汇金公司在国有银行改革中的积极作用包括：汇金公司注资充实了国有银行的资本金,保证了国有银行财务重组的顺利完成；通过汇金公司注资四大国有银行,在某种程度上解决了四大银行的所有者虚置问题。但汇金公司目前未享有完全的出资人权利,并且汇金公司是国有独资公司,其自身同样存在所有者虚置问题。第八章分析了国有银行引进外国战略投资者的成效。引进国外战略投资者,对我国国有银行在境外资本市场成功上市发挥了积极作用；希望通过引进战略投资者学习国际先进银行管理经验、技术和方法的目的并未达到；引入外国战略投资者后,国有银行公司治理水平未得到实质性提高。
本轮改革取得的成绩主要有：四大国有银行成功实现了产权结构的多元化；建立了形式完整的公司治理架构,初步形成了有效激励、相互制衡的公司治理机制；各行加强了内控机制建设,风险防范体系不断完善;国有银行规模业绩得到全面提升,财务状况根本好转等。此次改革存在的不足包括：改制上市后国有股依然占绝对控股地位,国有银行的所有者虚置问题并未得到根本解决；改革中各国有银行已经搭建了形式完整的公司治理架构,但相互制衡的治理机制尚不能有效运作。
目前我国国有银行改革仍处在起步阶段,后续改革工作仍然任重道远。就国有银行产权改革而言,今后仍面临着产权结构进一步多元化的任务。根据我国渐进性的改革原则,国有股权的释放应该是一个缓慢的过程,可先由目前的国家绝对控股变为国家相对控股。在条件成熟以后,可考虑选择一两个国有控股银行尝试放弃国家控股权。将来我国四大银行不能由外国资本控股,只能由民间资本控股。在民间资本控股银行后,银行体系稳健运行的关键是提高银行监管能力。
China's four state-owned banks have long been troubled by poor asset quality and low profitability. The cause of inefficiency in state-owned banks lies in its single property rights. Because state-owned property right is impersonal, so it is unable to safeguard its own interests in the game between the owner and operator in state-owned bank, which leading to internal control in state-owned bank.
From1978to2003, the process of state-owned banks reform in China can be divided into three phases:recovery and establishment of specialized state banks; enterprise-management of specialized state banks; state-owned commercial banks reform. The measures taken in this period played a role in improving China's banking system, increasing competition in banking market. However, as these reform measures had not touch on state-owned bank's property rights, so the reform effect is not significant. In the new round of reform in state-owned banks, the eye-catching feature is beginning to change the single property right system. In the reform, the four state-owned banks basically adopted the same "Three Steps" model:financial restructuring-governance reform-listing in capital market.
This article firstly makes an qualitative analysis on the effect of state-owned banks reform in2003-2010from the point of property rights and corporate governance. At the aspect of property right reform, four state-owned banks change from state-owned enterprises with single property right into corporations with diversification property rights, but the ownership structure of state-holding also makes some hazard to the improving of performance in four banks. The reform in2003-2010attaches great importance to the construction of corporate governance, regarding the building of bank corporate governance as the core of the reform. After the reform, the four state-owned banks have been established a sound corporate governance in form, and modern corporate governance mechanism is in initial operational. But the operating of governance is determined by property rights structure. As state-owned bank have not solve the problem in property rights,corporate governance in state-owned bank is just similar in form with modern corporate governance.
The reform attaches great importance to corporate governance, to build good Banking Company corporate governance as the core of state-owned bank reform.After the reform, the four major state-owned banks are in reference to the international advanced banks established form complete corporate governance structure of Modern Corporation governance, initially started functioning.But the company governance in property right structure, derived from the company owners and operators between the interests of the game.But so far, China's state-owned banks is not completely solve the problem of buy of empty of owners, resulting in China's state-owned banks corporate governance mechanism inherent power is insufficient,"shape" and "miraculous".
The paper then makes an empirical analysis with the use of financial index analysis and DEA model on the effect of reform in state-owned banks makes an empirical analysis. In the fifth chapter, paper make a test on the financial date of four state-owned bank after the reform with seven indicators in3categories stipulated by CBRC. We found that four state-owned banks achieved the target set by CBRC. In the sixth chapter of this paper, we use a DEA model to make empirical analysis on the effect of state-owned bank reform. It is showed that the average technical efficiency of four state-owned banks is higher than that of joint-stock commercial banks. But when technology efficiency is further decomposed into pure technical efficiency and scale efficiency, we found that although the average technical efficiency of state-owned bank is higher than that of joint-stock commercial banks, but the average pure technical efficiency of state-owned bank is lower than that of joint-stock bank, so the high level of technical efficiency of state-owned bank is mainly caused by its high scale efficiency.
In following paper, we talk about two controversial issues in the reform of state-owned banks:the role of Huijin Company in state-owned banks reform and the effectiveness of introducing foreign strategic investors in reform. The seventh chapter analyzes the role of Huijin Company in state-owned banks reform effect. The positive effects Huijin Company played in reform includes:SAFE's foreign exchange injection enriches the capital of the state-owned banks,ensure the smooth progress of reform. SAFE exercise the functions of investor on behalf of State, thereby reducing the insiders controlling problems in state-owned bank. But SAFE is not endowed all right of investor. The eighth chapter analyzes the effectiveness of introducing foreign strategic investors in state-owned bank reform. The introduction of foreign strategic investors has played a positive role in state-owned banks'successful listing in overseas capital markets; the aims that learn advanced international banking management experience, and that improve corporate governance have not being reached.
The achievements of the reform are as following:property right was successfully diversified; form a sound corporate governance structure, modern corporate governance mechanism is initially in function; construction of the inner-control mechanism is strengthened, and risk prevention system is constantly improved; State-owned banks 'scale and performance are enhanced quickly, the finance position obtain a fundamental improvement. Shortcomings of the reform include:state shares is still on position of absolute control, the problem of owner's impersonality in state-owned banks has not been fundamentally resolved; Bank s have built a formally sound corporate governance structure, but the governance mechanisms are not yet operating effectively.
China's state-owned bank reform is still in its infancy, and there is still a big gap compared with the advanced international banks. As for Property rights reform in state-owned banks, the following task is to further diversify the property rights structure. According to China's gradual reform principles, the release of state-owned shares should be a slow process. The first step is to change the current state absolute control into state relative majority in shares. After the conditions are ripen, we can consider selecting one or two state-owned banks to try giving up state's controlling position. In future, the four banks could not be controlled by foreign capital in stock, can only be controlled by domestic private capital. When domestic private capital holds a commercial bank, the key is to improve banking supervision capacity.
引文
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