摘要
2008年金融危机爆发之后,全球经济发展陷入低谷。世界各国纷纷抛出巨大的经济刺激方案,振兴经济。这些方案带来的最直接,也是最严重的后果就是全球主权债务的不断攀升。2009年希腊爆出主权债务危机,并引发多米诺效应,蔓延至整个欧元区,最终酿成了欧洲主权债务危机。欧债危机不仅给缓慢发展的世界经济蒙上了一层阴影,也严重打击了市场对欧元的信心并威胁到了欧洲一体化的进程。随着欧债危机的深化,欧盟以及欧洲经货联盟本身的结构性缺陷也逐渐显现出来。而由于欧债危机,欧元区成员国内部社会冲突不断,欧元区各成员国之间由于对救助方案的不同意见,矛盾也日益尖锐,特别是欧债危机重债国同欧洲经济领头羊——德国之间争吵不断。
研究欧债危机形成的机理,揭示欧洲危机爆发的原因,分析欧债危机解决的方法,探析德国在欧债危机中的政策和立场成为本研究课题的出发点。研究目的主要集中在以下三点：一是从欧债危机的爆发和演变入手,分析欧债危机的原因,解决方案以及影响；二是从德国在欧债危机中,出色的经济表现入手,分析德国在欧债危机中政策、立场及其原因,判断其角色定位和作用,因为如果没有德国的积极参与,欧债危机不可能顺利解决。通过分析,可以更好地了解德国对欧债的态度和今后的政策。三是在上述研究的基础上,进一步探索欧债危机带来的理论思考以及未来发展的政策和方向,从而给出针对性的建议。
在研究中,力求理论分析、文献分析和比较分析能够有机结合,宏观和微观层面的分析相互补充,灵活运用横向与纵向的比较和联系的研究方法,剥茧抽丝,层层剥笋,探寻问题的根源。本文的主要研究结论如下：
欧债危机并不是一个单纯的债务问题,它是集银行业危机、社会危机和政治危机,三位一体的危机复合体,其爆发的原因也是多方面的。最根本的原因还是结构问题：一个是生产力与生产关系的结构错位,主要体现在财政政策的不统一以及经济增长连续性的缺失；一个是南北结构问题,南北经济发展不平衡；一个是政治与经济结构问题：经货联盟发展的同时,没有相匹配的政治联盟的发展。
从欧债危机救援的全过程,可以看到欧债危机主要要解决三大问题：治标还是治本、是执行紧缩还是增长政策、从何处筹资来纾困。解决的办法恰恰也就是针对这三点：1.治本：立法,2.兼用紧缩和增长：理政,3.筹资纾困：出钱。
德国作为欧洲经济的领头羊,欧洲一体化的“发动机”之一,由于其良好的经济表现,在整个欧债危机救援过程中,担任了“领导者”的角色,但是,在整个救助过程中,德国从维护自身的利益和考虑国内政治环境的角度出发,所表现出来的强硬态度,在欧洲也重新引发了“德国威胁论”的论调。所以,德国在整个危机中是处于一个两难的局面,必须要在德国利益和欧洲利益之间找到一个平衡点。
基于以上分析,本文最后对欧债危机的走向做了基本的展望,并提出了有针对性的建议。
引文
1 张志前/喇少华：《欧债危机》,北京：社会科学文献出版社,2012,第1页。
2 缪建民：《欧元的使命与挑战》,北京：中国经济出版社,2011,第2页。
3 缪建民：《欧元的使命与挑战》,北京：中国经济出版社,2011,第1贝。
4 缪建民：《欧元的使命与挑战》,北京：中国经济出版社,2011,第2页。
5 同上,第1页。
6 时寒冰：《欧债真相警示中国》,北京：机械工业出版社,2012,第1页。
7 同上。
8 参见同上。
9 Konrad, Kai A/Zschapitz, Holger: Schulden ohne Suhne?-Warum der Absturz der Staatsfinanzen uns alle trifft, Munchen, 2010, S.76.
10 莫尔丁/泰珀：《终局——看懂全球债务危机》(Endgame:The End of the Debt Supercycle and How It Changes Everything(章爱民译),北京：机械工业出版社,2012,第XX页。
11 伊特韦尔,约翰(编)：《新帕尔格雷夫经济学大辞典》(The New Palgrave:A Dictionary of Economics), 北京：经济科学出版社,1996。
12 于研(编著)：《国际金融》,上海：上海财经出版社,2011,第146页。
13 同上。
14 同上,第147页。
15 缪建民：《欧元的使命与挑战》,北京：中国经济出版社,2011,第135页。
17 参见于研(编著)：《国际金融》,上海：上海财经出版社,2011,第148页。
18 参见同上。
19 蒙代尔：《蒙代尔经济学文集》(第五卷)(Selected Works on Economics of Robert A. Mundell)(向松祚译),第3-5页,北京：中国金融出版社,2003。
20 参见栾彦：《全球视角下的欧洲主权债务危机研究》,北京：经济科学出版社,2012,第36页。
21 参见同上,第47页。
22 杨长江/姜波克：《国际金融学》(第三版),北京：高等教育出版社,2009,第159页。
23 参见 Sinn, Hans-Werner: Besser Schulden vererben als Scherbenhaufen-Ifo Prasident Sinn zum Haushalt 2010, URL:http://www.tagesschau.de/wirtschaft/bundeshaushalt132.html, 2010 (最后访问：2014-2-4)。
24 高鸿业(主编)：《西方经济学》(宏观部分)第三版,北京：中国人民大学出版社,2004,第538页。
25 (作者不详)：《凯恩斯主义财政政策》,URL: http://baike.boraid.com/doc_23444.html,(时间不详)(最后访问：2014-2-4)。
26 同上,第542页。
27 (作者不详)：《凯恩斯主义财政政策》,URL: http://baike.boraid.com/doc_23444.html,(时间不详)(最后访问：2014-2-4)。
28 克雷森兹,托尼：《凯恩斯主义的终点——摆脱债务危机,拯救全球经济》(Beyond the Keynisian Endpoint: Crushed by Credit and Deceived by Debt-How to Revive the Global Economy (韩媛媛,刘维奇译),北京：人民邮电出版社,2012,第194页。
29同上。
30 李嘉图,大卫：《李嘉图著作通信集(第1卷)》,北京,商务印书馆,1981,第208页。
31 参见赵志耘/郭庆旺：《李嘉图对等定理的分析》,第31页,载：《财政研究》,1998,第五期,第31-35页。
32 冯宗容/杨明洪(主编)：《财政学》(第三版),成都：四川大学出版社,2010,第292页。
33 参见赵志耘/郭庆旺：《李嘉图对等定理的分析》,第32页,载：《财政研究》,1998,第五期,第31-35页。
34 类承曜：《李嘉图等价定理的理论回顾和实证研究》,第9页,载：《中央财经大学学报》,2003,第二期,第9-13页。
35 同上,第10页。
36 王艺明/蔡昌达：《财政稳固的非凯恩斯效应及其传导渠道研究》,第12--13页,载：《经济学家》,2013,第3期,第12--23页。
37 参见储德银/黄文正：《财政政策的非凯恩斯效应》,第97页,载：《经济学动态》,2010,第10期,第97-101页。
38 王艺明/蔡昌达:《财政稳固的非凯恩斯效应及其传导渠道研究》,第13页,载：《经济学家》,2013,第3期,第12--23页。
39 储德银/黄文正：《财政政策的非凯恩斯效应》,第98页,载：《经济学动态》,2010,第10期,第97--101页。
40 同上。
41 同上。
王艺明/蔡昌达:《财政稳固的非凯恩斯效应及其传导渠道研究》,第14页.载:《经济学家》,2013,第3期,第12-23页。
同上,第15页。
44 参见王艺明/蔡昌达:《财政稳固的非凯恩斯效应及其传导渠道研究》,第15-17页.载:《经济学家》,2013,第3期,第12-23页。
45 易子杰：《解读当前欧洲债务危机对全球经济的影响》,URL: http://yi805.blog.163.com/blog/static/5011914201011094716145/,2010(最后访问：2010-2-22)。
46 Schrader, Klaus/Laasser, C laus-Friedrich: Den Anschluss nie gefunden: Die Ursachen der griechischen Tragoedie, S.541, in: Wirtschaftsdienst, 2010, Band 90, Ausgabe 8, S.540-547.
47 同上,S.542。
48 参见吴国培/马冰：《希腊主权债务危机的成因及对中国的启示》,第61页,载：《发展与研究》,2010,第七期,第60-62页。
49 同上。
50 参见袁熙：《大债时代：从华尔街到欧元区的债务危机》,北京:人民邮电出版社,2012,第119页。
参见(作者不详)wie schlecht geht es Europas Staaten? URL: http://www.tagesschau.de/wirtschaft/ wirtschaftsdaten104.html, 2013(最后访问：2013-07-03)。
参见Statistisches Bundesamt(Hrsg): EU-Stabilitatspakt, URL: https://www.destatis.de/DE/ZahlenFakten/ GesamtwirtschaftUmwelt/VGR/EUStabilitaetspakt/Tabellen/DefizitquoteEU.html,2013(最后访问：2013-07-03)。
参见(作者不详)wie schlecht geht es Europas Staaten? URL: http://www.tagesschau.de/wirtschaft/ wirtschaftsdaten104.html, 2013(最后访问:2013-07-03)。
参见Statistisches Bundesamt: EU-Stabilitatspakt, URL:https://www.destatis.de/DE/ZahlenFakten/ GesamtwirtschaftUmwelt/VGR/EUStabilitaetspakt/Tabellen/DefizitquoteEU.html, 2013(:最后访问：2013-07-03)。
55 张志前/喇绍华：《欧债危机》,北京：社会科学文献出版社,2012,第31页。
56 同上,第31-32页。
57 同上,第32页。
1 参见《欧债风云》编写组：《欧债风云》,北京：中信出版社,2010,第40页。
62 参见张志前/喇绍华：《欧债危机》,北京：社会科学文献出版社,2012,第37页。
63 同上,第38页。
64 刘田：《西班牙：欧债危机新的风暴中心》, URL: http://finance.sina.com.cn/world/20120609/012112266666. shtml,2012(最后访问：2013-07-04)。
65 崔凯:《欧债危机观测之二——风口浪尖上的西班牙》,URL: http://forex.hexun.com/2012-08-23/145058663. html,2006 [最后访问：2013-07-04)。
66 同上。
67 同上。
68 同上。
70 张志前／喇绍华：《欧债危机》,北京：社会科学文献出版社,2012,第43页。
71 同上。
72 沈孝泉：《欧债危机演变及中国的对策》(世界问题研究课程教案)。
75 参见殷桐生：《欧债危机与中国的应对》,全校博士生、硕士生学术会议报告稿,2012。
76 参见Neubaumer, R.:Ursachen und Wirkungen der Finanzkrise-eine okonomische Analyse, in: wirtschaftsdienst, 88. Jg., 2008, H.11, S.732-740。
77 参见Schafer, D: Kreditverbriefungen: Nicht alle Eier in einen Korb, in: DIW-Wochenbericht, 25. Jg., 2008, H.43, S.686, zitiert nach R. Neubaumer, a.a. O., S.733。
78 时寒冰：《欧债真相警示中国》,北京:机械工业出版社,2012,第125页。
81 高鸿业(主编)：《西方经济学-宏观部分》,北京：中国人民大学出版社,2004,第659页。
82 同上,第662页。
83 同上。
84 杨晓龙：《欧元区国家经常账户缘何失衡?》, URL: http://news.hexun.com/2013-01-21/150396140.html,2013(最后访问：2013-8-8)。
85 同上。
86 同上。
87 Giavazzi, Francesco/Spaventa, Luigi: Why the Current Account may Matter in a Monetary Union: Lessnons from the Financial Crisis in the Euro Area, in:David Cobham(editor), The Euro Area and the Financial Crisis, chapter 11,2010,转引自Giavazzi, Francessco:《欧元危机的逻辑》,载：《国际经济评论》,2012,第二期,第53页。
88 Giavazzi, Francessco《欧元危机的逻辑》(靳飞译),第53页,载：《国际经济评论》2012,第二期,第52-57页。
9 张志前／喇绍华：《欧债危机》,北京：社会科学文献出版社,2012,第101页。
90 Beveridge, William Henry: Full Employment in a Free Society, London, 1944。
91 时寒冰：《欧债真相警示中国》,北京：机械工业出版社,2012,第175页。
92 参见同上,第176页。
93 参见,同上。
94 参见王义栀:《欧盟在妥协中走向“顶层设计”》,载:《南方都市报》,2012-6-17,转引自:时寒冰:《欧债真相警告中国》, 北京: 机械工业出版社, 2012, 第181页.
95 参见Konrad, Kai A/Zschapit, Holger:Schulden ohne Suhne? -Warum der Absturz der Staatsfinanzen uns alle trifft,Munchen,2010, S. 23.
96 参见时寒冰：《欧债真相警示中国》,北京：机械工业出版社,2012,第182-183页。
98 转引自缪林燕：《欧债危机动摇高福利理念》,URL:http://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/20111013/ 015910611616.shtml,2011(最后访问：2013-8-19)。
99 伊辛,奥托马：《欧元的诞生》(The Birth of the Euro)(王琳译),北京：中国金融出版社,2011,第10页。
100 伊辛,奥托马：《欧元的诞生》(The Birth of the Euro)(王琳译),北京：中国金融出版社,2011,第142页。
101 参见同上,第142-143页。
102 参见时寒冰：《欧债真相警示中国》,北京：机械工业出版社,2012,第144页。
103 参见梅杰,约翰：《英国为什么拒绝欧元》,2011,载：《金融时报》,2011-10-31。
104 参见(作者不详)：《信用评级机构》,URL: http://baike.baidu.com/view/134746.htm, (时间不详)(最后访问：2011-08-27)。
105 (作者不详)：《资料：国家主权信用评级》,URL: http://world.huanqiu.com/roll/2011-08/1878264.html,2011(最后访问：2011-08-27)。
106 弗里德曼,托马斯：《世界是平的——21世纪简史》(The World Is Flat:A brief history of the twenty-first century),(何帆,肖莹莹,郝正非译),湖南：湖南科学技术出版社,2009,第189页。
107 (作者不详)：《三大信用评级机构引爆欧债危机》,URL: http://finance.sina.com.cn/j/20100917/ 00148671405.shtml,2010(最后访问：2013-8-21)。
108 同上。
109 熊厚：《欧洲主权债务危机与欧洲经济治理》,第7页,载：周弘(主编)：《欧洲发展报告(2011—2012)：欧债危机与欧洲经济治理》,北京：社会科学文献出版社,2012,第1-21页。
110 参见殷桐生：《欧债危机背景下的中国对欧、对德投资战略》,第111页,载：《德国国家资讯与研究》,2013,第一辑,第107-113页。
111 (作者不详)：《欧债危机》,URL:http://baike.baidu.com/subview/3583537/10810506.htm? fromld= 3583537&from=rdtself, 2013 (最后访问：2013-10-21)。
112 同上。
113 同上。
114 参见时寒冰：《欧债真相警示中国》,北京：机械工业出版社,2012,第209页。
陈志昂/杨露/董挺：《基于M-F长期债务模型的欧洲主权债务危机分析——以希腊主权债务危机为例》第26页,载：《山东财经学院学报》,2011,第三期,第25--29页。
116 同上。
117 栾彦：《全球视角下的欧洲主权债务危机研究》,北京：经济科学出版社,2012,第76页。
118 参见郑联盛：《欧洲债务危机：进展、救援与改革》,第215页,载：《欧债风云》编写组(编著)：《欧债风云》,北京：中信出版社,2010,第202--220页。
119 参见王灏/郭海涛：《主权债务危机与欧元稳定机制的重建》,URL:http://www.p5w.net/news/gjcj/201012/ t3350721.htm,2010(最后访问：2011-3-22)。
120 蔡云：《ECB统一货币政策与EU单独财政搭配的“冲突”思考——基于蒙代尔-弗莱明模型的探索》,第23页,载：《云南财经大学学报》,2009,第五期,第16--24页。
121 孙杰：《主权债务危机与欧元区的不对称性》,第35页,载：《欧洲研究》,2011,第一期,第30页-56
2 参见栾彦：《全球视角下的欧洲主权债务危机研究》,北京：经济科学出版社,2012,第86页。
1223 孙杰：《主权债务危机与欧元区的不对称性》,第49页,载：《欧洲研究》,2011,第一期,第30—56页。
124 同上。
126 参见同上,第52页。
127 参见同上,第53页。
128 张建雄：《从欧债危机看欧元体制的结构性缺陷》,第3页,载：《广西大学学报》,2012,第一期,第1-7页。
131 Belke, Ansgar/Dreger, Christian: das zweite Rettungspaket fuer Griechenland, S.601, in: Wirtschaftsdienst, Band 91,Ausgabe 9, S.601-607.
132 张明/郑英/敬云川：《欧债危机的现状评估、政策选择与演进前景》,第26页,载：《经济社会体制与比较》,
133 参见(作者不详),《欧洲金融稳定基金发展前景简析》,URL:http://ies.cass.cn/Article/tszl/pxkf/ jinrongjianguan/201102/3564.asp,2011 (最后访问：2013-7-11)。
134 (作者不详)EFSF hilft den Eurostaaten, URL: http://www.tagesschau.de/wirtschaft/efsf126.html, 2013(最后访问：2013-7-12)。
137 张明/郑英/敬云川：《欧债危机的现状评估、政策选择与演进前景》,第31页,载：《经济社会体制与比较》,2012,第三期,第24-38页。
138 参见同上。
139 参见同上。
140 徐聪：《从欧债危机看欧洲央行的独立性困境》,第16--17页,载：《欧洲研究》,2012,第4期,第15-32页。
141 (作者不详)：LTRO,URL: http://wiki.mbalib.com/wiki/LTRO,(时间不详)(最后访问：2013-7-17)。
142 Europaische Zentralbank(Hrsg.): Amtsblatt der Europaischen Union-Durchfuhrung der Geldpolitik im Euro-Wahrungsgebiet, URL: http://www.ecb.de/pub/html/index.en.html, 2011最后访问：2013-7-17)。
143 作者注：常规操作程序指从宣布此项操作到确定分配结果最多24小时完成。
144 参见(作者不详)：LTRO,URL:http://baike.baidu.com/view/7134193.htm,(时间不详)(最后访问:2013-7-17).
145 参见何山：《解读欧洲央行三年期长期再融资操作》,第30页,载：《当代石油石化》,2012,第三期,第30页-34页。
146 参见同上,第31页。
147 参见黄海洲：《长期再融资操作：逻辑、操作、效果和未解难题》,第125页,载：深圳市博源经济研究基金会(编)：《解析欧债危机迷局》,北京：社会科学文献出版社,2012,第126-135页。
8 刘仕国：《欧债危机,已过“尖峰时刻”?》,第41页,载：《世界知识》,2012,第七期,第40-41页。
149 王信/李俊：《欧元区央行间资金融通与国际收支失衡调整及危机应对》,第97页,载：《国际经济评论》,2012,第三期,第86-98页。
150 同上。
151 同上。
152 参见梅茨格,约亨；《TARGET2——欧洲支付系统的一体化》(TARGET2-an integrated Europe for individual Payments) (译者不详),第52页,载:《中国货币市场》,2007, 第10期,第50-55页.
153 参见王信/李俊：《欧元区央行间资金融通与国际收支失衡调整及危机应对》,第97页,载：《国际经济评论》,2012,第三期,第86-98页。
155 王信/李俊：《欧元区央行间资金融通与国际收支失衡调整及危机应对》,第91页,载：《国际经济评论》,2012,第三期,第86--98页。
156 参见徐聪：《从欧债危机看欧洲央行的独立性困境》,第25页,载：《欧洲研究》,2012,第四期,第15-32页。
157 (作者不详)：什么是证券市场计划(SMP), URL: http://zhidao.baidu.com/question/459001682.html,2012(最后访问：2013-7-17)。
158 (作者不详)：《欧洲金融：欧洲央行证券市场计划的公债持有量还有1755亿欧元》,URL: http://cn.reuters. com/article/macroeconomicsNews/idCNL3SOM73ZJ20140310?feedType=RSS&feedName=macroeconomicsNews2014(最后访问：2014-3-22)。
159 同上。
160 参见(作者不详)：《欧央行公布直接货币交易技术细节 购债不限量》,URL:http://finance.sina.com.cn/ world/20120906/222613068440.shtml, 2012 (最后访问: 2014-3-24)。
161 黄艳芬/辛洪波：《欧洲央行在应对欧债危机中的作用：政策、成效与反思》,第141页,载：《德语国家资讯与研究》,2013,第二辑,第138--149页。
162 黄艳芬/辛洪波：《欧洲央行在应对欧债危机中的作用：政策、成效与反思》,第141页,载：《德语国家资讯与研究》,2013,第二辑,第138--149页。
163 张茉楠：《欧洲央行做不好最后贷款人》,第21页,载：《中国经济周刊》,2012年9月10日。
164 黄艳芬/辛洪波：《欧洲央行在应对欧债危机中的作用：政策、成效与反思》,第148页,载：《德语国家资讯与研究》,2013,第二辑,第138--149页。
165 徐聪：《从欧债危机看欧洲央行的独立性困境》,第32页,载：《欧洲研究》,2012,第四期,第15页-32页。
166 参见：周茂荣/杨继梅：《“欧洲学期”机制探析》,第18页,载《欧洲研究》,2012年,第三期,第17页-27页。
167 参见：周茂荣/杨继梅：《“欧洲学期”机制探析》,第20页,载《欧洲研究》,2012年,第三期,第17页-27页。
168 同上。
170 叶斌：《欧债危机下欧盟经济治理与财政一体化的立法进展》,URLhttp://ies.cass.cn/Article/cbw/ozfl/201310/7539.asp,2013(最后访问：2014-3-19)。
171 德奥,斯蒂芬等：《欧盟“六项规则”：谁的情况最好》,第138页,载：深圳市博源经济研究基金会(编)：《解析欧债危机迷局》,北京：社会科学文献出版社,2012,第136页-147页。
172 叶斌：《欧债危机下欧盟经济治理与财政一体化的立法进展》,URL：http://ies.cass.cn/Article/cbw/ozfl/201310/7539.asp, 2013(最后访问：2014-3-19)。
173 同上。
174 同上。
175 熊厚：《欧洲主权债务危机与欧洲经济治理》,第19页,载：周弘(主编)：《欧洲发展报告(2011—2012)：欧债危机与欧洲经济治理》,北京：社会科学文献出版社,2012,第1--21页。
176 (作者不详)：《欧债危机催生一揽子立法建议》,URL:http://news.xinhuanet.com/world/2011-09/30/c_122112482.htm,2011(最后访问：2013-9-17)。
177 Regulation On common provisions for monitoring and assessing draft budgetary plans and ensuring the correction of excessive deficit of the Member States in the euro area.
178 Regulation On the strengthening of economic and budgetary surveillance of Member States experiencing or threatened with serious difficulties with respect to their financial stability in the euro area.
179 注：英国和捷克反对该公约,没有签署。
180 叶斌：《欧债危机下欧盟经济治理与财政一体化的立法进展》,URL: http://ies.cass.cn/Article/cbw/ozfl/201310/7539.asp,2013(最后访问:2014-3-19)。
181 参见(作者不详):Fiskalpakt,URLhttp：//www.neues-deutschland.de/artikel/216913.fiskalpakt.html,2012(最后访问：2012-8-11)。
182 (作者不详):《欧洲财政联盟迈出重要一步》,URL：http：//finance.people.com.cn/n/2013/0107/c70846-20117114.html,2013(最后访问:2013-7-15).
183 参见(作者不详)：《欧洲财政联盟迈出重要一步》,URL: http://finance.people.com.cn/n/2013/0107/ c70846-20117114.html,2013(最后访问：2013-7-15)。
184 参见曹宏苓：《欧盟应对欧债危机的制度创新及其评析——基于法经济学分析视角》,第86页,载：《世界经济与政治论坛》,2012,第四期,第80-92页。
185 参见曹宏苓：《欧盟应对欧债危机的制度创新及其评析——基于法经济学分析视角》,第91页,载：《世界经济与政治论坛》,2012,第四期,第80-92页。
186 参见Inacker,Michael,Steingart,Gabor,Riedel,Donata：Schauble im Gesprach：fur Europa gibt es keinenbequemen Weg, URL: http://www.handelsblatt.com/politik/deutschland/ schaeuble-im-gespraech-fuer-europa-gibt-es-keinen-bequemen-weg/6711698.html, 2012(最后访问：2014-4-27)。
187 参见Eichner, Stefan L: die Debatte uber den Fiskal-und Wachstumspakt droht an den Kernproblemen Europas vollig vorbeizugehen, URL: http://www.querschuesse.de/die-debatte-uber-den-fiskal-und-wachstumspakt-droht-an-den-kemproblemen-europas-vollig-vorbeizugehen/, 2012(最后访问：2014-4-27)。
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189 同上。
190 同上。
191 同上。
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200 扈大威:《欧债危机深刻影响世界经济》,URL:http：//www.chinanews.com/cj/2011/12-06/3510782.shtml,2011(最后访问：2013-7-26)。
201 同上。
202 参见Konrad, Kai A/Zschapitz, Holger: Schulden ohne Siihne? Munchen, 2010, S.24。
203 同上。
204 Bundesministerium fur wirtschaft und Technologie(Hrsg): Schlaglichter der Wirtschaftspolitik:Monatsbericht Oktober 2013, Paderborn, 2013, S.41.
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207 参见殷桐生：《国际金融危机对德国经济的冲击》,第63页,载：《德意志文化研究》,2009,第五辑,第61-68页。
208 Statistisches Bundesamt(Hrsg.): Statistisches Jahrbuch-Deutschland und intemationales, Wiesbaden,2013,S.318.
209 亚太财经与发展中心：《欧债危机以来德国经济何以保持可持续性增长?》,URL: http://www.mof.gov.cn/ preview/ytcj/pdlb/yjcg/201204/t20120423_644913.html,2012(最后访问：2013-11-13)
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212 参见殷桐生：《国际金融危机对德国经济的冲击》,第63页,载：《德意志文化研究》,第五辑,2009,第61-68页。
213 (作者不详)：《德国银行业在金融危机中仍保持稳固》,URL: http://ews.chinatime.de/data/2009/0731/ article_1463.htm,2009 (最后访问:2014-4-1).
214 同上。
215 Bundesministerium fur wirtschaft und Technologie(Hrsg): Schlaglichter der Wirtschaftspolitik:Monatsbericht Oktober 2013, Paderborn,2013. S.40.
217 Statistisches Bundesamt(Hrsg.):Statistisches Jahrbuch-Deutschland und intemationales, Wiesbaden, 2013, S.409.
219 Reisenbichler, Alexander/Morga, Kimberly J.:How Germany won the Euro Crisis and why its Gains could be fleeting, URL:http://www.foreignaffairs.com/articles/139520/ alexander-reisenbichler-and-kimberly-j-morgan/how-germany, 2012(最后访问：2013-06-21).
220 同上。
223 参见German Federal Ministry of Finance-Economics Department: Reforming the Constitutional Budget-Rules in Germany,Sempemter 2009,S.9。
225 参见罗湘衡：《欧洲主权债务危机中的德国》,第24页,载：《经济观察》,2012,第四期,第24-27页。
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230 注：《里斯本条约》明令禁止成员国拯救另一成员国。
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