国际金融监管理论的发展趋势及其对我国的启示
摘要
近些年来，世界经济最显著的特征是经济全球化，而经济全球化的核心是金融全球化。金融全球化和金融自由化的发展在促进全球经济迅猛发展的同时，也使全球经济和金融体系中的不确定因素增加，加大了全球的金融风险，对金融监管提出了新的挑战。
2001年12月11日，经历了15年的艰辛谈判，我国正式加入世贸组织，并承诺在5年内逐步开放金融市场。就我国金融业而言，除了中资金融机构要面对日益激烈的全面竞争外，整个金融监管体系的有效性都受到了前所未有的影响和冲击。
因此，研究国际金融监管的发展趋势，借鉴国外实践经验，构筑与国际接轨的金融监管体系具有重要的现实意义。
要制定有效的监管体系，必须对金融监管的理论基础加以研究。山于金融体系的负外部性效应、公共产品特性、金融机构的自由竞争悖论、金融信息的不确定与不对称性，更由于金融业的高负债、高风险与很强的传染性使得金融监管成为保障金融业顺利发展的必要措施。当然，金融监管也是从无到有，经历了自然发展、严格监管、效率优先以及安全与效率并重等几个阶段，《巴塞尔报告》的几经修改也反映了金融监管的新的发展方向。
随着金融活动与经济活动的联系日趋紧密，全球金融运行格局出现了全球化、网络化、集团化与混业经营、创新与风险传染加快的新变化。与此相应，金融监管也出现了加强风险监管、强调对银行创新业务风险监管、强调公司治理结构、强调信息披露与市场约束、强调防止金融犯罪等新趋势。
我国的金融监管起步较晚，与国际金融监管比较存在许多不足，为迎接几年后金融市场的开放，必须在以下几个方面做出前瞻性的改进：
1、着手建立统一的金融监管体系。
2、金融监管的重中之重是银行监管。
3、进一步强化金融监管的法律手段。
4、建立良好的内部控制与风险管理体系。
5、更新监管理念，将金融监管纳入市场约束的轨道。
6、密切金融监管的国际合作，加强国家的金融安全。
7、加强金融监管支持系统。
In the last few years, the most remarkable characteristic of international economy is economic globalization, and the core of economic globalization is financial globalization. The development of financial globalization and financial liberalization, while promoting global economy to develop rapidly, make uncertain factors of global economy and financial system increase, strengthen global financial risks, and get the new challenge out of financial supervision.
On December 11, 2001, going through the hardships of 15 years negotiation, our country joined WTO formally, and promised to open the financial market progressively within 5 years. As regards financial circles of our country, except that the Chinese-funded financial institutions have to be in the face of the fierce competing with financial institutions of the foreign capitals all-side day by day, the validity of the whole financial supervisory system has all been influenced and impacted unprecedented. It is realistic meaningful to study the trend of international financial supervision and to use the advanced foreign experience for reference so as to construct the financial supervisory system in line with international standards.
It is necessary to study about the theoretical foundation of financial supervision in order to make the supervisory system effective. Because of outside effect, public product performance, free competition paradox, unsure and asymmetry of financial message, especially high liabilities, risk of financial circles and strong infective, financial supervision becomes a requisite measure that ensure financial circles develop smoothly. Certainly, financial supervision developed from scratch, going through natural development, supervising strictly then, efficiency coming first, and safety as important as efficiency .We also can conclude the new developing directions from several revising of report of Basel".
As the financial activity and economic activity connecting deeply, global financial operating pattern appeared globalization, networking,
grouping and mixed operation, innovation and infective accelerating with risk, etc. Corresponding with this, financial supervision has presented new trends, such as strengthening risk supervision, emphasizing bank innovative business risk supervision, emphasizing company administration structure, emphasizing disclosure of information and restrained with the market, emphasizing preventing financial crime. The financial supervisions of all countries strengthened correspondingly further too.
As the financial supervision of our country began relatively late, it is more insufficient compared with the international financial supervision. For the opening of the financial market in a few years, we must make perspective improvement in the following several respects:
l.Set about supervisory system unified with not only bank but also insurance and securities.
2.The most important thing of financial supervision is bank supervision.
3.Strengthen legal means to further financial supervision.
4. Set up good system of inside controlling and risk management.
5.Upgrade financial supervision and restrain the financial supervision by the market.
6.Strengthen financial supervision with international cooperation and strengthen the safety of national finance.
7.Strengthen systems that support financial supervision.
2001年12月11日，经历了15年的艰辛谈判，我国正式加入世贸组织，并承诺在5年内逐步开放金融市场。就我国金融业而言，除了中资金融机构要面对日益激烈的全面竞争外，整个金融监管体系的有效性都受到了前所未有的影响和冲击。
因此，研究国际金融监管的发展趋势，借鉴国外实践经验，构筑与国际接轨的金融监管体系具有重要的现实意义。
要制定有效的监管体系，必须对金融监管的理论基础加以研究。山于金融体系的负外部性效应、公共产品特性、金融机构的自由竞争悖论、金融信息的不确定与不对称性，更由于金融业的高负债、高风险与很强的传染性使得金融监管成为保障金融业顺利发展的必要措施。当然，金融监管也是从无到有，经历了自然发展、严格监管、效率优先以及安全与效率并重等几个阶段，《巴塞尔报告》的几经修改也反映了金融监管的新的发展方向。
随着金融活动与经济活动的联系日趋紧密，全球金融运行格局出现了全球化、网络化、集团化与混业经营、创新与风险传染加快的新变化。与此相应，金融监管也出现了加强风险监管、强调对银行创新业务风险监管、强调公司治理结构、强调信息披露与市场约束、强调防止金融犯罪等新趋势。
我国的金融监管起步较晚，与国际金融监管比较存在许多不足，为迎接几年后金融市场的开放，必须在以下几个方面做出前瞻性的改进：
1、着手建立统一的金融监管体系。
2、金融监管的重中之重是银行监管。
3、进一步强化金融监管的法律手段。
4、建立良好的内部控制与风险管理体系。
5、更新监管理念，将金融监管纳入市场约束的轨道。
6、密切金融监管的国际合作，加强国家的金融安全。
7、加强金融监管支持系统。
In the last few years, the most remarkable characteristic of international economy is economic globalization, and the core of economic globalization is financial globalization. The development of financial globalization and financial liberalization, while promoting global economy to develop rapidly, make uncertain factors of global economy and financial system increase, strengthen global financial risks, and get the new challenge out of financial supervision.
On December 11, 2001, going through the hardships of 15 years negotiation, our country joined WTO formally, and promised to open the financial market progressively within 5 years. As regards financial circles of our country, except that the Chinese-funded financial institutions have to be in the face of the fierce competing with financial institutions of the foreign capitals all-side day by day, the validity of the whole financial supervisory system has all been influenced and impacted unprecedented. It is realistic meaningful to study the trend of international financial supervision and to use the advanced foreign experience for reference so as to construct the financial supervisory system in line with international standards.
It is necessary to study about the theoretical foundation of financial supervision in order to make the supervisory system effective. Because of outside effect, public product performance, free competition paradox, unsure and asymmetry of financial message, especially high liabilities, risk of financial circles and strong infective, financial supervision becomes a requisite measure that ensure financial circles develop smoothly. Certainly, financial supervision developed from scratch, going through natural development, supervising strictly then, efficiency coming first, and safety as important as efficiency .We also can conclude the new developing directions from several revising of report of Basel".
As the financial activity and economic activity connecting deeply, global financial operating pattern appeared globalization, networking,
grouping and mixed operation, innovation and infective accelerating with risk, etc. Corresponding with this, financial supervision has presented new trends, such as strengthening risk supervision, emphasizing bank innovative business risk supervision, emphasizing company administration structure, emphasizing disclosure of information and restrained with the market, emphasizing preventing financial crime. The financial supervisions of all countries strengthened correspondingly further too.
As the financial supervision of our country began relatively late, it is more insufficient compared with the international financial supervision. For the opening of the financial market in a few years, we must make perspective improvement in the following several respects:
l.Set about supervisory system unified with not only bank but also insurance and securities.
2.The most important thing of financial supervision is bank supervision.
3.Strengthen legal means to further financial supervision.
4. Set up good system of inside controlling and risk management.
5.Upgrade financial supervision and restrain the financial supervision by the market.
6.Strengthen financial supervision with international cooperation and strengthen the safety of national finance.
7.Strengthen systems that support financial supervision.
引文
1．孙涛：国际金融监管的新进展，《世界经济》 2002．4
2．《金融监管与金融安全》课题组：金融监管理论的演变，《中国经济时报》2002．1．26
3．何振兴：适度金融监管浅论，《金融与经济》 2002．5
4．窦仁政：美国银行监管的启示，《金融时报》 2002．2．4
5．申温清：金融监管存在的问题及建议，《金融理论与实践》 2001．12
6．于书平：国际金融监管的新趋势及其对我国的启示，《北京行政学院学报》2001．6
7．李贵斌：论金融创新与金融监管，《金融理论与教学》 2001．4
8．宋琳：关于我国金融监管模式选择的若干思考，《金融教学与研究》 2001．6
9．李健伟：日本金融监管体制改革的启示，《中国信息报》 2001．11．12
10．蔡则祥：金融自由化与金融监管趋势，《经济问题》 2001．9
11．钱小安：建立中国统一的金融监管体制的构想，《财经科学》 2002．1
12．郭茂佳：论金融监管需要转变的若干思路，《财政监察》 2002．3
13．许传华：加强金融监管维护区域金融安全，《武汉金融》 2002．3
14．高冬民：金融监管中的“为与不为”——一种经济学分析，《西安金融》 2002．2
15．曹建明，贺小勇：世贸组织基本法律制度讲话，中国青年出版社，2000
16．王晓明：《银行监管——美国的监管体制、内容及方法》红旗出版社，1999
17．中国人民银行：《金融监管指南》，中国金融出版社 2001
18．成思危：《东亚金融危机的分析与启示》，民主与建设出版社 1999
19．王武声，吴兰友，高立：论网上银行的风险监管，《金融参考》 2001．11
20．王兴：论金融动态监管——兼及对当前金融监管现状的思考，《西南
金融》2001．5
21．陈红：金融监管的制度背景与效率机制，《世界经济》，1999．8
22．罗颖：信息披露与市场约束，《国际金融研究》1999．8
23．吴润生：当前世界金融发展的十大特征和趋势，《国际金融研究》2001．1
24．孙莉娜：金融监管的经济学分析，《金融与经济》 2001．2
25．尹久：金融自由化背景下日本金融监管失败的经济学分析及启示，《决策借鉴》 2000．1
26．郭慧文，张文棋，张小芹：国际金融监管的发展趋势及启示，《亚太经济》 2002．1
27．韩龙，周茂荣：WTO框架下金融自由化与金融监管的关系，《世界经济》 2002．4
28．刘积余：美国新骆驼银行评级制度与银行监管，《中国金融》 2001．4
29．吕进中：入世后我国金融监管面临的十大课题，《金融与保险》 2002．6
30．尤华：德国银行的监管机制及启示，《经济管理》 2001．17
31．李德：国际监管框架与中国金融监管改革，《南方金融》 2000．11
32．瞿强：信息经济学与现代金融理论的发展，《经济学动态》 2000．2
33．淡儒勇：《金融发展理论与中国金融发展》，中国经济出版社 2000年版
34．[美]艾伦·格林斯潘：全球危机给我们的教训，《国际金融研究》 2000．3
35．[美]米什金著，李扬等译：《货币金融学》，中国人民大学出版社 1998
36．韦华、徐传勇、张青松：我国金融监管面临的新问题，《财税金融》 2002．6
37．魏建华：巴塞尔协议监管思想的深化，《经济理论与经济管理》
38．岳意定、王璇：金融全球化中的金融监管问题，《经济问题探索》 2000．12
39.BCBS,1998: "Risk Management for Electronic Banking and Electronic Money Activities",Basle Committee on Banking Supervision, 1998.3
40.Ernest T. Patrikis:intemet Banking and Payment:Regulatory Issues_AU.S.perspective, Federal Reserve Bank of New York, 1997.1
41.Lascelles"Regulating Financial Services on the Intemet",Central Banking ,Vol. Ⅹ,No.2
42.Berger Allen N.,Sally M Daviesand Mark: Flannery Comparing Market and RegulatoryAssessment of Performance: Who Knows What When?,Federal Reserve Board, working paper, 1998.3
43.Nayan Chanda: In the Bunker, Far Eastern Economic Review, 1998.6
[1]即对产生外部性行为的厂家征收税收，是庇古在20世纪20年代提出来的，所以又称为庇古税。
[2]科斯定理的主要原理来源于诺贝尔经济学奖得主R.科斯于1960年发表的论文《社会成本问题》(《法学与经济学杂志》1960年10月号)，后由另一位诺贝尔经济学奖得主斯蒂格勒表达为科斯定理。由于科斯本人从未提出科斯定理的文字表述，因此对于科斯定理经济学家们有不同的表达方式。被称作科斯定理的命题或命题组，源于一系列案例。狭义上看，交易成本指的是一项交易所需花费的时间和精力。有时这种成本会很高，比如当一项交易涉及处于不同地点的几个交易参与者时。高交易成本会妨碍市场的运行，否则市场是会有效运行的。广义上看，交易成本指的是协商谈判和履行协议所需的各种资源的使用，包括制定谈判策略所需信息的成本，谈判所花的时间，以及防止谈判各方欺骗行为的成本。由于强调了“交易成本论”，科斯定理可以被认为说的是：法定权利的最初分配从效率角度看是无关紧要的，只要交换的交易成本为零。科斯论文的出版可以被看作是后来被称作为“法律和经济学”的这个课题的一次突破。
[3]海曼·明斯基(Hyman P.Minsky)是当代研究金融危机的权威，他所坚持的“金融不稳定假说”认为，资本主义的本性决定了金融体系的不稳定，金融危机以及金融危机对经济运行的危害难以避免。“金融不稳定假说”(Financial Instability Hypothesis)的形成始于1963年明斯基在任布朗大学经济学教授时发表的一篇著名论文《“它”会再次发生吗?》(“它”指大危机)。以此文为出发点，明斯基在随后三十年中出版的各种论著对金融危机进行了深入研究，逐步形成今天为众多文献广泛引用的“假说”。
[4]1734年，英国政府颁布的一项法令，“禁止进行股票投机买卖的
可耻行为”，以消除“南海泡沫”事件的恶劣影响，促进投资活动。
[5]国务院总理朱镕基2001年11月23日签署了第324号中华人民共和国国务院令，公布了《金融机构撤销条例》，并自公布之日起施行。《条例》共7章38条。颁布这个条例，是为了加强对金融活动的监督管理，维护金融秩序，保护国家利益和社会公众利益。中国人民银行撤销金融机构，依照本条例执行。
[6]中国人民银行：《商业银行中间业务暂行规定》，《金融时报》，2001年7月15日
[7]乔治·斯蒂格勒(GEORGE J.STIGLER) (1911-1991)，美国人。在工业结构、市场的作用和公共经济法规的作用与影响方面，做出了创造性重大贡献。重要著作：《公民与国家：管制论文集》(The Citizen and the State:Essays on Regulation)
2．《金融监管与金融安全》课题组：金融监管理论的演变，《中国经济时报》2002．1．26
3．何振兴：适度金融监管浅论，《金融与经济》 2002．5
4．窦仁政：美国银行监管的启示，《金融时报》 2002．2．4
5．申温清：金融监管存在的问题及建议，《金融理论与实践》 2001．12
6．于书平：国际金融监管的新趋势及其对我国的启示，《北京行政学院学报》2001．6
7．李贵斌：论金融创新与金融监管，《金融理论与教学》 2001．4
8．宋琳：关于我国金融监管模式选择的若干思考，《金融教学与研究》 2001．6
9．李健伟：日本金融监管体制改革的启示，《中国信息报》 2001．11．12
10．蔡则祥：金融自由化与金融监管趋势，《经济问题》 2001．9
11．钱小安：建立中国统一的金融监管体制的构想，《财经科学》 2002．1
12．郭茂佳：论金融监管需要转变的若干思路，《财政监察》 2002．3
13．许传华：加强金融监管维护区域金融安全，《武汉金融》 2002．3
14．高冬民：金融监管中的“为与不为”——一种经济学分析，《西安金融》 2002．2
15．曹建明，贺小勇：世贸组织基本法律制度讲话，中国青年出版社，2000
16．王晓明：《银行监管——美国的监管体制、内容及方法》红旗出版社，1999
17．中国人民银行：《金融监管指南》，中国金融出版社 2001
18．成思危：《东亚金融危机的分析与启示》，民主与建设出版社 1999
19．王武声，吴兰友，高立：论网上银行的风险监管，《金融参考》 2001．11
20．王兴：论金融动态监管——兼及对当前金融监管现状的思考，《西南
金融》2001．5
21．陈红：金融监管的制度背景与效率机制，《世界经济》，1999．8
22．罗颖：信息披露与市场约束，《国际金融研究》1999．8
23．吴润生：当前世界金融发展的十大特征和趋势，《国际金融研究》2001．1
24．孙莉娜：金融监管的经济学分析，《金融与经济》 2001．2
25．尹久：金融自由化背景下日本金融监管失败的经济学分析及启示，《决策借鉴》 2000．1
26．郭慧文，张文棋，张小芹：国际金融监管的发展趋势及启示，《亚太经济》 2002．1
27．韩龙，周茂荣：WTO框架下金融自由化与金融监管的关系，《世界经济》 2002．4
28．刘积余：美国新骆驼银行评级制度与银行监管，《中国金融》 2001．4
29．吕进中：入世后我国金融监管面临的十大课题，《金融与保险》 2002．6
30．尤华：德国银行的监管机制及启示，《经济管理》 2001．17
31．李德：国际监管框架与中国金融监管改革，《南方金融》 2000．11
32．瞿强：信息经济学与现代金融理论的发展，《经济学动态》 2000．2
33．淡儒勇：《金融发展理论与中国金融发展》，中国经济出版社 2000年版
34．[美]艾伦·格林斯潘：全球危机给我们的教训，《国际金融研究》 2000．3
35．[美]米什金著，李扬等译：《货币金融学》，中国人民大学出版社 1998
36．韦华、徐传勇、张青松：我国金融监管面临的新问题，《财税金融》 2002．6
37．魏建华：巴塞尔协议监管思想的深化，《经济理论与经济管理》
38．岳意定、王璇：金融全球化中的金融监管问题，《经济问题探索》 2000．12
39.BCBS,1998: "Risk Management for Electronic Banking and Electronic Money Activities",Basle Committee on Banking Supervision, 1998.3
40.Ernest T. Patrikis:intemet Banking and Payment:Regulatory Issues_AU.S.perspective, Federal Reserve Bank of New York, 1997.1
41.Lascelles"Regulating Financial Services on the Intemet",Central Banking ,Vol. Ⅹ,No.2
42.Berger Allen N.,Sally M Daviesand Mark: Flannery Comparing Market and RegulatoryAssessment of Performance: Who Knows What When?,Federal Reserve Board, working paper, 1998.3
43.Nayan Chanda: In the Bunker, Far Eastern Economic Review, 1998.6
[1]即对产生外部性行为的厂家征收税收，是庇古在20世纪20年代提出来的，所以又称为庇古税。
[2]科斯定理的主要原理来源于诺贝尔经济学奖得主R.科斯于1960年发表的论文《社会成本问题》(《法学与经济学杂志》1960年10月号)，后由另一位诺贝尔经济学奖得主斯蒂格勒表达为科斯定理。由于科斯本人从未提出科斯定理的文字表述，因此对于科斯定理经济学家们有不同的表达方式。被称作科斯定理的命题或命题组，源于一系列案例。狭义上看，交易成本指的是一项交易所需花费的时间和精力。有时这种成本会很高，比如当一项交易涉及处于不同地点的几个交易参与者时。高交易成本会妨碍市场的运行，否则市场是会有效运行的。广义上看，交易成本指的是协商谈判和履行协议所需的各种资源的使用，包括制定谈判策略所需信息的成本，谈判所花的时间，以及防止谈判各方欺骗行为的成本。由于强调了“交易成本论”，科斯定理可以被认为说的是：法定权利的最初分配从效率角度看是无关紧要的，只要交换的交易成本为零。科斯论文的出版可以被看作是后来被称作为“法律和经济学”的这个课题的一次突破。
[3]海曼·明斯基(Hyman P.Minsky)是当代研究金融危机的权威，他所坚持的“金融不稳定假说”认为，资本主义的本性决定了金融体系的不稳定，金融危机以及金融危机对经济运行的危害难以避免。“金融不稳定假说”(Financial Instability Hypothesis)的形成始于1963年明斯基在任布朗大学经济学教授时发表的一篇著名论文《“它”会再次发生吗?》(“它”指大危机)。以此文为出发点，明斯基在随后三十年中出版的各种论著对金融危机进行了深入研究，逐步形成今天为众多文献广泛引用的“假说”。
[4]1734年，英国政府颁布的一项法令，“禁止进行股票投机买卖的
可耻行为”，以消除“南海泡沫”事件的恶劣影响，促进投资活动。
[5]国务院总理朱镕基2001年11月23日签署了第324号中华人民共和国国务院令，公布了《金融机构撤销条例》，并自公布之日起施行。《条例》共7章38条。颁布这个条例，是为了加强对金融活动的监督管理，维护金融秩序，保护国家利益和社会公众利益。中国人民银行撤销金融机构，依照本条例执行。
[6]中国人民银行：《商业银行中间业务暂行规定》，《金融时报》，2001年7月15日
[7]乔治·斯蒂格勒(GEORGE J.STIGLER) (1911-1991)，美国人。在工业结构、市场的作用和公共经济法规的作用与影响方面，做出了创造性重大贡献。重要著作：《公民与国家：管制论文集》(The Citizen and the State:Essays on Regulation)
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